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　　全球能源結(jié)構(gòu)處于變局時期

　　2022年，全球能源供給總量約150億噸油當量，在轉(zhuǎn)換過程中損耗50億噸油當量，總體的需求約100億噸油當量。從一次能源消費看，以煤油氣為代表的化石能源總量仍在上升，但占比從2020年的80%降至2030年的75%，以風光水為代表的可再生能源比重在不斷提升。

　　從能源消費區(qū)域看，東北亞占據(jù)全球1/3的比重。中國是能源消費大國，二氧化碳排放量約占據(jù)全球的20%，這與中國的能源結(jié)構(gòu)密切相關。與歐美以及日本等發(fā)達國家不同，中國的碳排放主要來自電力部門，這占據(jù)了大概一半的碳排放，其次是鋼鐵、交通、建材等。

　　從能源結(jié)構(gòu)看，中國的碳排放有70%來自煤炭，這主要來自電力和鋼鐵對煤炭消費產(chǎn)生的排放。2020年，中國能源消費35億噸標油，到2030年達到41億噸標油，而后降至2050年的31億噸標油，這說明能源消耗將變得更有效率，同時，在消費結(jié)構(gòu)上，煤炭、原油和天然氣的消費量將從2030年的21億、8億和4億噸標油降至2050年的4億、3億和2億噸標油，而需求缺口更多由可再生能源如太陽能和風能來補充。隨著化石燃料用量迅速降低，可再生能源在能源需求總量中的比重將從2020 年的12%上升到2060 年的60%。

　　IEA預測，在“雙碳”背景下，中國的鋼鐵、水泥等大宗產(chǎn)品的全球產(chǎn)量占比都會出現(xiàn)較大下滑，但初級化工品仍有可能從2022年的1.8億噸增長至2060年的3億噸，這和化工行業(yè)的低碳技術(shù)應用以及減油增化的行為有關。

　　中國已成為全球化工產(chǎn)業(yè)中心

　　過去10年，中國化工市場規(guī)模年均增長8%，已經(jīng)成為全球最大化工市場。根據(jù)CEFIC的數(shù)據(jù)，2021年中國化工市場規(guī)模就達到1.7萬億歐元，占全球的43%。化工投資以及研發(fā)支出分別為1000億歐元和150億歐元，都穩(wěn)居全球第一。預計未來5年，仍有大幅的增長，中國的乙烯丙烯和丁二烯產(chǎn)能將從1億噸增長至2027年的1.3億噸，全球占比1/3；而芳烴產(chǎn)能9300萬噸增長至2027年的1.1億噸，全球占比超過40%。隨著大煉化、輕烴深加工以及煤化工的發(fā)展，中國已經(jīng)成為全球初級化工品生產(chǎn)中心，對化工原料的進口也將快速放大。

　　中國化工產(chǎn)業(yè)百花齊放?；て髽I(yè)在發(fā)揮資源優(yōu)勢進行強鏈的同時，也在進行延鏈，比如輕烴龍頭衛(wèi)星化學和大煉化龍頭浙石化通過研發(fā)與合作快速布局精細化工版圖。中國精細化工能力不斷提升，如己二腈-己二胺-尼龍66各環(huán)節(jié)均已經(jīng)獲得技術(shù)突破，高碳阿爾法烯烴、POE、EVA等領域也展現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的活力。

　　中國拉動全球能源和化工原料的快速增長，隨著生活水平的不斷提高，中國正從初級化工生產(chǎn)向精細化工制造進行轉(zhuǎn)型。但是，中國化工行業(yè)也面臨著挑戰(zhàn)，大煉化、輕烴化工和煤化工展開全面競爭，部分產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)過剩，供求矛盾在2024~2025年會加劇，如丙烯、甲苯、PX等市場日趨嚴峻。

　　以碳三產(chǎn)業(yè)為例，當前中國丙烷脫氫項目遍地開花，造成對化工級別的丙烷原料進口依賴加大，預計到2025年化工應用的丙烷進口將達到3000萬噸，僅3年時間就在現(xiàn)有的進口水平上直接翻倍。而丙烷脫氫這個行業(yè)將面臨持續(xù)虧損，根據(jù)測算布倫特原油在65~80美金/桶是盈虧平衡線，油價低于65丙烷脫氫才會開始盈利。丙烷脫氫預計會帶來2500萬噸丙烯，這造成丙烯快速過剩，并進而傳遞到下游PO行業(yè)快速出現(xiàn)過剩。而下游精細化工產(chǎn)品如ABS、己二腈、尼龍66、DMC都已經(jīng)出現(xiàn)30%~70%的過剩。

　　中國化工行業(yè)大約7年一個周期，經(jīng)歷了2022年初的行業(yè)高峰后（前兩次周期高峰分別在2008年、2015年），目前正面臨新的挑戰(zhàn)與機遇，預計下一個高峰將在2028~2029年到來，中國化工企業(yè)目前要做的是苦練內(nèi)功，做好過冬的準備。

　　國內(nèi)化工產(chǎn)業(yè)迎來精細化轉(zhuǎn)型

　　當然，未來也存在諸多機會，這就需要提前做好戰(zhàn)略準備進行布局。比如，依托資源的優(yōu)勢，往下進行深加工，特別是探索下游化工新材料的產(chǎn)業(yè)延伸。這些資源往往來自煤炭以及天然氣這些存量資產(chǎn)。對氫能產(chǎn)業(yè)鏈進行戰(zhàn)略布局，企業(yè)可結(jié)合自身特點，從制氫、儲氫、運氫以及氫利用的不同環(huán)節(jié)進行切入，建立競爭優(yōu)勢。而太陽能和風電的快速發(fā)展，拉動了碳纖維、環(huán)氧樹脂、聚氨酯以及POE、EVA的需求，汽車工業(yè)的高速發(fā)展則拉動了POE、PC、尼龍66以及電解液溶劑的需求。同時，雙碳政策也拉動了可降解塑料、生物燃料、CCUS等行業(yè)的發(fā)展。

　　中國經(jīng)濟經(jīng)歷了不同的發(fā)展階段，而今正邁入高收入國家行列，發(fā)展模式也從高增長向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，這意味著未來的發(fā)展將變得更為精細化。中國在全球化工需求超過一半份額，但在精細化工領域不足30%，相對于發(fā)達國家仍存在較大差距，隨著收入逐步提高，未來對精細化工的消費將增加。中國精細化工的需求多樣化發(fā)展，未來在多個細分領域如特種聚合物、電子化學品、催化劑、香精香料、特種涂料、高性能纖維、特種薄膜、塑料添加劑等領域都有較好的發(fā)展機會。

　　那么，企業(yè)應該如何去尋找合適的賽道建立新的業(yè)務增長曲線呢？企業(yè)應主動去建立自身的戰(zhàn)略投資能力，從終端行業(yè)出發(fā)，篩選產(chǎn)品品類，基于企業(yè)自身資源稟賦加以賦能，明確戰(zhàn)略方向并制定實施策略，即通常的4步法。而企業(yè)在制定戰(zhàn)略時，一定要基于自身資源稟賦，在戰(zhàn)略投資與研發(fā)創(chuàng)新上做到雙管齊下，使得公司實現(xiàn)穩(wěn)健的增長穿越周期。